米牛网配资中金：首予五谷磨房跑赢行业评级看法价2.20港元

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

周一，美元兑多数主要货币走弱，日元大幅上涨，黄金价格刷新历史新高；与此同时，投资者纷纷研判，若日美联手入市支撑日元，可能会进一步恶化市场对美元的情绪。此前，美国政府反复无常的政策制定扰动了金融市场，美元刚经历了自5月以来表现最差的一周；期权市场上，美元相关定价也正迈向至少2011年以来最悲观的水平。

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　　中金发布研报称，初次遮掩五谷磨房（01837）给以跑赢行业评级，看法价2.20港元，较面前高涨空间约为33.3%，面前交往于2026、27年9.8、8.0倍P/E。基于相对估值法，对应2026年13.2倍P/E，瞻望公司2026、27年EPS别离为0.15元、0.18元，2025-2027年CAGR为22%。公司是国内登科食养谷物养分粉赛谈头部公司，该行看好药食同源、登科食养行业发展以及明天公司看守开赴点上风。

　　中金主要不雅点如下：

　　药食同源行业仍是蓝海市集，在战术赋能、需求开始和本事跨越的推动下发展有望提速

　　2025年药食同源行业界限已冲突3700亿元，冲调饮品行业界限破百亿元，但细分品类、市集参与者繁密，竞争花式散布。该行以为，股票配资导航网药食同源赛谈的最主要壁垒是“让徒然者信任”的智力，其次是通过研发插足和功效考据的各异化居品力，以及渠谈布局和场景渗入。

　　公司是谷物养分粉赛谈龙头，二十年深耕登科食养赛谈，竞争上风格外

　　1）居品力强，大单品格外。公司机能改善类居品通过精确功能性定位，以及在研发工艺和功效考据方面的永久插足，复购率高于行业水平。2）渠谈结构平衡、恶果改善。线下直营专柜预防体验，进行居品实践会通员千里淀；电商和货架新渠谈触达更等闲徒然东谈主群，疏导深度用户。3）供应链端深耕原料、工艺、功效考据，构筑徒然者信任壁垒。

　　公司直营专柜模式具有中永久增漫空间

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　　该行以为，公司数十年坚握在居品功效、直营专柜直战役达徒然者，以及工艺专利插足，如故构建“让徒然者信任”的品牌有名度。品牌信任将放射到电商、货架新渠谈，大开中永久增漫空间。

　　潜在催化剂：公司2026春节时分达成高速增长，考据公司居品力提高。明天公司中枢大单品将鼓励多渠谈发力，有望达成快速增长。

　　风险提醒：徒然者需求变化快，食物安全问题，行业竞争加重，原材料本钱波动较大，新品确认与渠谈拓展不足预期。